黑臭水體，指呈現令人不悅的顏色(黑色或泛黑色)，或散發令人不適氣味的水體的統稱。根據黑臭程度的不同，可將黑臭水體細分為“輕度黑臭”和“重度黑臭”兩級。當前我國城市黑臭水體治理已初見成效，未來工程將主要集中于農村及非建成區黑臭水體治理及黑臭水體運營維護，預計未來15年內仍有較強行業需求。
 
　　成因復雜，治理包含多項程序
 
　　黑臭水體的成因較為復雜，主要是由于各種污染物排放進入城市水體，造成水體富營養化，水中溶解氧消耗過量，水體中的生物死亡腐爛，有機物厭氧發酵，從而產生污染和惡臭。根據2015年8月住房城鄉建設部和環境保護部發布的《城市黑臭水體整治工作指南》，黑臭水體認定標準具體如下表所示：

　　黑臭水體治理是指通過一系列舉措，對黑臭水體進行環境問題診斷、分析黑臭成因、核定污染物負荷、確定控制目標、制定黑臭水體治理實施方案等，以達到消除水體黑臭現象的目的，包括對黑臭水體排查識別、制定治理方案、進行工程實施、檢測評估以及長效管理。
　　治理現狀：取得積極進展，但部分城市整治進展滯后，存在水體返黑返臭等突出問題
 
　　截至2019年底，全國295個地級及以上城市(不含州、盟)共有黑臭水體2899個，消除數量2513個，消除比例86.7%。其中，36個重點城市(直轄市、省會城市、計劃單列市)有黑臭水體1063個，消除數量1023個，消除比例96.2%;259個其他地級城市有黑臭水體1836個，消除數量1490個，消除比例81.2%。整體來看我國城市黑臭水體取得積極進展。
　　與此同時,仍有部分城市黑臭水體治理進度滯后。生態環境部*新發布的《關于2020年1-9月水環境目標任務完成情況的函》指出：山西、黑龍江、廣東等15省(區)部分城市黑臭水體消除比例低于90%，治理進度滯后�，F存治理突出問題主要有：消除比率不達標、水體返黑返臭、污水管網設計不合理、污水直排、污水處理收集系統效能低。
 
　　部分城市黑臭水體治理仍有投資機會
 
　　步入2020年，進入到黑臭水體治理沖刺期。為了完成2020年碧水保衛戰的目標，我國還有多個城市需進一步推進。根據前述生態環境部印發的《關于2020年1-9月水環境目標任務完成情況的函》中指出，江西、山東等15省(區)部分城市黑臭水體消除比例低于90%，治理進度滯后。因此，未來一段時間內江西、山東、湖北等省市仍有較大投資機會。城市黑臭水體治理領域的投資機會依然存在。
 
　　全國公共資源交易平臺數據顯示，2020年11月01日-11月24日，共15起社會資本中標黑臭水體治理項目，投資額總計8939.69萬元，其中，包含6個黑臭水體整治項目。
　　未來行業需求依舊強勁，多集中于農村黑臭水體治理及黑臭水體運營維護領域。
 
　　“既要還舊賬，又不能欠新賬。”盡管當前城市黑臭水體治理已經“初見成效”，但這只是黑臭水體治理的*步，為完成“長制久清”這個終極目標，城市黑臭水體的運營管護市場也將有著無限想象空間，存在較大投資機會。
 
　　此外，考慮到縣級市、縣城、建制鎮的黑臭水體整治需求尚未釋放，并且根據2019年7月發布的《關于推進農村黑臭水體治理工作的指導意見》，要求在2035年前基本消滅農村黑臭水體，預計未來農村黑臭水體治理規模將逐漸增長。
 
　　由此我們認為，黑臭水體治理行業需求在未來15年內仍較強勁。